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英國《金融時報》：斃了銀行家，將銀行收歸國有
2009-01-22
英國《 金融時報》專欄作家菲利普.斯蒂芬斯(Philip Stephens)/這一次，戈登.布朗(Gordon Brown)犯了低估之錯。几天前，這位英國首相就公眾對英國各銀行行為的日益不滿發表了評論。“怒不可遏”也許本應是國民情緒的更准确寫照。在最近一次訪問華盛頓期間，我聽到一些人表示，一旦幵始算賬，一些華爾街大佬都將鋃鐺入獄。我感覺，大西洋這一側的許多人希望看到一兩名英國銀行家共此命運。 蘇格蘭皇家銀行(RBS)日前宣布，去年累計虧損超過200億英鎊──這并不能更雄辯地証明導致金融体系垮台的那种自以為是。銀行家朋友們（我還有一些）表示，蘇格蘭皇家銀行在競購荷蘭銀行(ABN Amro)時表現得极其草率。但除非我的記憶出了毛病，巴克萊銀行(Barclays)几乎同樣醉心于天价收購如今已破產的荷蘭銀行。至于銀行資產負債表上的有毒貸款，每周都有新的恐怖故事出爐。 當然，布朗的講話帶有政治上的算計。他不得不再把數千億英鎊納稅人資金投入銀行，以期避免經濟衰退。布朗需要保護他的軟肋：再次為銀行紓困不會提高受歡迎程度。 英國首相的忿怒直指銀行不愿徹底坦白到底有多少風險資產，盡管它們去年秋季得到了政府的巨額救助。 這已夠糟糕了。但令企業經營者、乃至衹是想保全個人資金者最為憤怒的，是銀行的滿不在乎和唯利是圖──這兩個詞交織在一起，通常可以形容銀行對危机的回應。我們被告知，這是天意﹔或一切都是美國人的錯﹔或我們應指責監管者。至于國有化，那是蒼天不容的。必須允許所有銀行家經營業務時不受干預，即使他們吸收了公眾資金。 銀行當然強調，它們仍在向优秀企業和有償付能力的家庭放貸。致命的癥結在于，它們的保証与客戶的日常体驗相悖。到處都在削減貸款額度。 前几天，從一封來自勞埃德TSB銀行(Lloyds TSB)的信中，我見識了一點銀行的手段。這封信通知我，我擁有了十年（暫時沒有使用）的透支額度將即刻減半。如果銀行坦言，它是在控制貸款額度，我可能會無所謂。相反，它許諾給我的是“滿足您需求的有計划透支”──這种明顯的無稽之談把我激怒了。或許它還指望我給它回一封答謝信吧。 我的結論是，欺騙是銀行的天性。在討論遠高于我如今被削減了的透支額度的金額時，布朗似乎遇到了同樣的不直率。 布朗別無選擇，衹能付錢。說納稅人惊呆了并非是要得出結論：可以任由銀行牽著全國經濟的鼻子走。 就目前來看，最新的救助方案似乎判斷准确，盡管具体細節會很棘手。通過承保最有問題的銀行貸款，政府消除了一個信貸不足的巨大借口。為企業債券提供擔保，使大型企業有机會獲得更多的資金，也讓布朗贏得了英國工業聯合會(CBI)的稱贊。它還賦予了英國央行(BoE)一項重要的武器，通過所謂的定量寬松貨幣政策來抗擊通縮。政府對抵押貸款支持証券的擔保或許能幫助這些工具重返市場。 布朗竭力表示，這一切不等于為銀行幵了一張空白支票。財政大臣阿里斯代爾.達林(Alistair Darling)強調，擔保計划的代价將是面向個人和小型企業提供新信貸的目標明确的“貸款責任協議”。 如今，事情已走到了這一步，我不明白政府為什么沒有采取下一步的合理行動，即獲取所有那些目前倚賴公共資金的机构的多數股權。 那會使事情變得簡單的多。銀行体系實際上已經國有化，財政部控制著蘇格蘭皇家銀行，并持有新合并的勞埃德銀行集團(Lloyds Banking Group)的大量股份。仍對政府干預抱有敵意的巴克萊等銀行可以通過放棄各式各樣的公共援助，來保持自己的獨立性。 白廳官員們告訴我，全盤國有化并非正确選擇有种种技術方面的原因──但他們表示，這仍有可能發生。或許布朗的退縮是因為他清楚，一旦幵始算賬，對象不會僅有銀行家。他們會托辭說，自己不過是利用了政治家和政策制定者所制定的規則。 但目前，除了槍斃銀行家、將銀行收歸國有，我想不出什么更得人心的政策。這也許甚至可以為布朗贏得一場選舉。考慮一下吧，我們可能還可以借此擺脫混亂。
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